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北京开票央行货币报告:九提去杠杆 缩表不意味收紧银根

2017-5-13 21:31:10 北京印花税     点击:http://www.bjyhs598.com|sitemap网站地图
北京开票在强调国家金融安全、金融监管部门加强监管的背景下,最新出炉的《2011年第一季度中国货币政策执行报告》成为市场观察下一阶段货币政策走向的最佳风向标。 中国人民银行(央行)称,高度重视防控金融风险,加强金融监管协调,有机衔接监管政策出台的时机和节奏,稳定市场预期,把握好去杠杆和维护流动性基本稳定的平衡,有序化解处置突出风险点,切实维护国家金融安全。 在这份报告中,央行还以专栏的形式,对市场高度关注的央行“缩表”、如何看待人民币在国际货币体系中的稳定强势地位等一一作出回应。 央行“缩表”并不一定意味着收紧银根 在一季度货币政策执行报告中,央行专门以专栏的形式阐述了“如何理解所谓央行‘缩表’”。 央行称,中国央行“缩表”并不一定意味着收紧银根,比如在资本流出背景下降准会产生“缩表”效应,但实际上可能是放松银根的,因此不宜简单与国外央行的“缩表”类比。 具体来说,相比发达经济体,中国央行资产负债表更为复杂,资产方不仅包括对其他存款性公司债权等,更大块头的是外汇占款;负债方除了基础货币(现金、法定准备金和超额准备金等),还有大量的政府存款等。 其中,2 月和3 月末人民银行资产负债表较 1 月末分别下降了 0.3 万亿元和 1.1 万亿元。这一次的所谓“缩表”在外汇占款下降这一大背景不变的情况下,主要与现金投放的季节性变化及财政存款大幅变动有关。 央行同时表示,从目前掌握的数据看,4月份人民银行资产负债表已重新转为“扩表”。 九提“去杠杆” 在一季度货币政策报告中,“去杠杆”出现了多达九次,相较去年四季度的货币政策执行报告,明显增加。 其中,在谈及下一阶段货币政策思路时,央行表示,要进一步完善调控模式,强化价格型调节和传导,完善宏观审慎政策框架, 畅通政策传导渠道和机制,促进金融服务实体经济,高度重视防控金融风险,加强金融监管协调,有机衔接监管政策出台的时机和节奏,稳定市场预期,把握好去杠杆和维护流动性基本稳定的平衡,有序化解处置突出风险点,切实维护国家金融安全。
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